Category: экономика

Category was added automatically. Read all entries about "экономика".

Sadness

Михаил Хазин кратко о кризисе

Тема финансирования госдолга США очень интересная, но ключевой момент здесь — источник долларов. Если доллары не напечатаны в США — то их ни у кого не будет. То, чем сейчас занимаются США — это сбор со всего мира тех долларов, которые были напечатаны раньше и, соответственно, вброшены в мировую экономику. А что будет, когда они закончатся?

Теперь вопрос, а как эти деньги вбрасывались? А через механизмы бреттон-вудской системы, черед транснациональные банки по контролем МВФ, Мирового банка, ВТО и ФРС (без ФРС не обойтись, любой безналичный доллар находится на счетах ФРС, его движение — это движение по корреспондентским счетам, в реальности он как лежал на балансе ФРС, так и лежит). И если доллары прекратить вбрасывать, то — катастрофа. Собственно, весь нынешний кризис связан с тем, что эффективность вброса новых долларов всё время падала и упала, наконец, до нуля. То есть, все новые доллары идут на себестоимость созданной для их оборота инфраструктуры, а экономику они уже не поддерживают (в том числе и потому, что нужно отдавать старые долги, а не делать новые инвестиции).

Таким образом, если отвлечься от ситуации «здесь и сейчас», а посмотреть на общий баланс, то картинка вырисовывается следующая: если долларов больше не печатать, то банки рухнут (возврата старых кредитов не будет, кризис ликвидности по этому поводу уже имеет место). <...> Если начать печатать — то начнётся инфляция. Пока печатают в масштабе дефицита бюджета США, для спасения финансовой системы это недостаточно. [Саманта] Пауэлл попытался была рыпнуться и поднять ставку для того, чтобы стимулировать финансовую систему — не вышло. Так что будем посмотреть.

В общем, макро взгляд тут интереснее, чем микро.